未來20天

未來20天

現(xiàn)在的社會(huì)幾乎都是屬于那種知人知面不知心的狀態(tài)，不管是交友也好談感情也罷，我們都不能被對(duì)方的外表迷惑住，還是得多去主動(dòng)了解一些對(duì)方內(nèi)在的東西，等了解明白后，那不管是做朋友還是做戀人，那都會(huì)是非常不錯(cuò)的選擇。

巨蟹座

熱心善良的巨蟹座在感情里面也是屬于很會(huì)照顧人的一方，他們很懂對(duì)方想要什么，也知道如何去照顧對(duì)方的感情。這樣的巨蟹在未來20天內(nèi)會(huì)被愛神眷顧，自己的桃花運(yùn)會(huì)非常的旺，良緣什么的也都會(huì)源源不斷的來到身邊。巨蟹很懂得愛護(hù)自己的需求，對(duì)戀愛關(guān)系會(huì)有更多的思考，怎樣的人才更適合自己。所以當(dāng)那么桃花到來時(shí)，他們也能夠很好的去把握住屬于自己緣分，遇見心動(dòng)的異性直管大膽出擊就好了。

白羊座

平日里大大咧咧的白羊座總是能夠給人一種性格非常好的感覺，任何人在跟白羊座有過簡(jiǎn)單的交流相處后，都會(huì)被他們身上的性格所影響。所以不管什么時(shí)候，跟白羊是做戀人也好朋友也罷，都會(huì)有很不錯(cuò)的結(jié)局。近期20天內(nèi)，白羊的桃花運(yùn)比較好，會(huì)遇見一個(gè)看起來嬌柔可愛，熱情活潑，眼睛清澈如水，滿臉童趣，表面上天真單純，特別能和你一起瘋玩，遇事還能裝裝傻的異性，這個(gè)時(shí)候我們只需要保持一顆平常心去相處，那基本上就沒什么大問題了。

金牛座

在感情里一直都比較內(nèi)斂的金牛，就算是遇見了自己非常喜歡的異性，他們有的時(shí)候都會(huì)礙于各種因素不敢表白自己的心意，從而真正錯(cuò)過了好多心儀的人。近期20內(nèi)你們的桃花運(yùn)是今年以來最旺的，你們會(huì)遇見一位跟你三觀一致的異性。這個(gè)時(shí)候就不要再害羞或者內(nèi)斂了，勇敢的去比表達(dá)自己內(nèi)心最真實(shí)的感受，有愛神眷顧你們。會(huì)有很棒的結(jié)局哦。

莆田市海洋與漁業(yè)局溫馨提示

莆田市海洋與漁業(yè)局于2022年10月19日09時(shí)58分溫馨提示：各位漁民朋友們：受強(qiáng)冷空氣影響，預(yù)計(jì)19-20日上午：閩中、閩南和臺(tái)灣淺灘漁場(chǎng)東北風(fēng)8-9級(jí)陣風(fēng)10-11級(jí)，浪高4.0-5.5米巨浪。閩東、閩外漁場(chǎng)和釣魚島海域東北風(fēng)6-7級(jí)陣風(fēng)8-9級(jí)，浪高3.0-4.5米大到巨浪。根據(jù)省防指會(huì)商意見，19日10時(shí)起，全市沿海養(yǎng)殖漁排的主要?jiǎng)诹梢曰謴?fù)海上養(yǎng)殖生產(chǎn)活動(dòng)。請(qǐng)已回港避風(fēng)漁船在影響解除前不得出海，已撤離上岸的漁排老弱婦幼人員不得返回漁排，確保漁業(yè)生產(chǎn)安全。(莆田市海洋與漁業(yè)局）信息來源：國家預(yù)警信息發(fā)布中心； 發(fā)布單位：莆田市海洋與漁業(yè)局。

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股票價(jià)格高于bs公式的價(jià)格,隱含波動(dòng)率怎么變化

隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率及未來實(shí)際波動(dòng)率

于德浩

2020.11.25

隱含波動(dòng)率，是根據(jù)當(dāng)前期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格及BS期權(quán)定價(jià)公式反推得出的。

歷史波動(dòng)率，是最近20個(gè)交易日股價(jià)日漲幅的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)差。年化波動(dòng)率就是根號(hào)下256乘以每天的標(biāo)準(zhǔn)差，月波動(dòng)率是20^0.5*日標(biāo)準(zhǔn)差。 比如，若日漲幅統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)差是1%，那么年波動(dòng)率就是16%，月波動(dòng)率就是4.5%。

未來實(shí)際波動(dòng)率，是未來的20天的波動(dòng)率。 比方說，在2020.7.28日收盤時(shí)，從2020.7.1-7.28日這20個(gè)交易日統(tǒng)計(jì)，就是歷史波動(dòng)率。從2020.7.29-8.25日，這20個(gè)交易日統(tǒng)計(jì)，就是7.28日的股價(jià)未來實(shí)際波動(dòng)率。 當(dāng)然，在7.28日當(dāng)天，我們是不知道未來20天的實(shí)際波動(dòng)率是多少的。

實(shí)際數(shù)據(jù)，上證50ETF股價(jià)日漲幅。 從2020.7.1-7.28日，這20個(gè)交易日數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)期望值是μ=+0.483%，標(biāo)準(zhǔn)差σ=2.84%；歷史波動(dòng)率就是年化45.44%。 在2020.7.28日，上證50ETF正股價(jià)格是3.231元，平值購12月3200的期權(quán)價(jià)格是0.2167元/份，剩余期限是148天。根據(jù)BS期權(quán)定價(jià)公式反推的隱波大約是年化20%。 從2020.7.29-8.25日，未來實(shí)際波動(dòng)率；統(tǒng)計(jì)得到μ=+0.1995%，σ=1.05%；年化實(shí)際波動(dòng)率16.8%。

順便比較一下，平值沽12月3200，剩余148天，在2020.7.28日的收盤價(jià)是0.1901元。

當(dāng)前2020.11.25日，剩余28天的沽12月3200價(jià)格是0.0062元，隱波是22.01%；正股股價(jià)是3.499元；而購12月3200已變成深度實(shí)值期權(quán)，價(jià)格是0.3122元，隱波是18.98%，剩余28天。

在2020.6.30日，上證50ETF收盤2.956元，當(dāng)時(shí)剩余176天的購12月3200的價(jià)格是0.0460元，隱波是很低的年化13%。從2020.6.1-6.30日，20個(gè)交易日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)期望值是0.272%，標(biāo)準(zhǔn)差是0.824%，年化歷史波動(dòng)率也是很低的13.18%。而誰又能料到，未來20天的實(shí)際波動(dòng)率高達(dá)45%。

當(dāng)我們買入認(rèn)購期權(quán)時(shí)，除了希望標(biāo)的正股的股價(jià)上漲，還希望隱含波動(dòng)率也變大?？墒牵瑥纳厦娴膬蓚€(gè)案例，可以看出，隱含波動(dòng)率的變化也是很難預(yù)料的。在第一個(gè)案例中，隱含波動(dòng)率是正常的20%，比歷史波動(dòng)率45%小很多，比未來實(shí)際波動(dòng)率17%差不多。而在緊接著的第二個(gè)案例中，隱波是13%，與歷史波動(dòng)率13%相當(dāng)，但比未來實(shí)際波動(dòng)率45%小很多。

一般，我們把波動(dòng)率年20%作為一個(gè)均值回歸線，如果當(dāng)前的隱含波動(dòng)率低于20%，那么買入認(rèn)購期權(quán)是可以期待股價(jià)與波動(dòng)率同時(shí)上升的。而如果期權(quán)的隱含波動(dòng)率已經(jīng)高達(dá)30%以上，就不要再做期權(quán)買方了。

比方說，在2020.7.6日，股價(jià)繼續(xù)暴漲一天+9%，收盤3.469元；當(dāng)時(shí)的期權(quán)波動(dòng)率也飆升到40%。理智的講，不管7.7日第二天股價(jià)預(yù)計(jì)是漲還是跌，都應(yīng)該清倉認(rèn)購或認(rèn)沽期權(quán)持倉；因?yàn)?，波?dòng)率會(huì)很快就回歸到一般正常的20%附近。 實(shí)際情形，在7.7日，股價(jià)高開低走，當(dāng)時(shí)的剩余170天的平值購12月3400從開盤最高0.5988元大幅下跌至0.2601元，大幅減值一半。 對(duì)于當(dāng)時(shí)的剩余30天的短期虛值期權(quán)更是一天就大幅減值80%以上；即使后面股價(jià)大幅反彈上漲，也得漲5倍才能回本。

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