美國制裁對中國人工智能的影響微乎其微

中國人工智能公司商湯科技正在香港證券交易所恢復(fù)IPO。此前該公司推遲了IPO，原因是美國認(rèn)為其涉嫌侵犯維吾爾人權(quán)而被列入美投資黑名單。該公司預(yù)計(jì)籌集7.67億美元——與之前計(jì)劃的金額相同。商湯科技一周內(nèi)重新審視了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果證明這并沒有嚇跑投資者。

可以說，商湯科技IPO的推遲，只是目前任何一家中國公司因美國所謂的《防止強(qiáng)迫維吾爾勞動(dòng)法》做出的最大犧牲。

根據(jù)該法，新疆的任何貨物都被默認(rèn)為使用強(qiáng)迫勞動(dòng)生產(chǎn)，因此被禁止進(jìn)口到美國。該法律的例外情況因人而異：在某些情況下，美國邊境和海關(guān)可能允許某些類別的貨物通過。此外，該法規(guī)定美國對涉嫌侵犯維吾爾人權(quán)利的公司實(shí)施制裁。華盛頓聲稱開發(fā)人臉識別系統(tǒng)的中國公司商湯科技似乎將其產(chǎn)品供應(yīng)給新疆，而該公司創(chuàng)建的算法似乎是為了隔離和識別維吾爾族人的面孔而設(shè)置的。這家由兩名中國教師創(chuàng)立的公司也被指控與軍工聯(lián)合體有聯(lián)系。

商湯科技一再否認(rèn)這些指控。然而該公司首先被美國商務(wù)部列入黑名單，禁止向商湯科技提供美國技術(shù)?，F(xiàn)在該公司也被列入投資黑名單，美國投資者無法進(jìn)入商湯科技。為此，公司決定推遲赴港IPO，考慮一切可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并如實(shí)告知所有潛在投資者。此外，有美國資本參與的基金在即將上市的前夕充當(dāng)了大型機(jī)構(gòu)投資者，這個(gè)問題也不得不解決。

商湯科技在首次公開募股之前更換了所謂的基石投資者——大型機(jī)構(gòu)投資者，后者曾保證在首次公開募股期間回購公司大部分股份，從而刺激了對股票的需求?，F(xiàn)在中國政府控股的投資公司徐匯資本，以及香港科技園控股的香港科技園創(chuàng)業(yè)基金（該公司實(shí)際上也隸屬于國家），成了最大此類投資者。現(xiàn)在，在國家控股投資基金的支持下，商湯科技保證了5.116億美元的股票回購——甚至超過了美國制裁前計(jì)劃的4.5億美元。自本周初以來，散戶投資者的訂單簿已經(jīng)開放。按照此前的計(jì)劃，該公司總共將配售15億股股票，籌資約7.67億美元。如果需求增加，預(yù)計(jì)將額外發(fā)行2.25億股。

清華大學(xué)戰(zhàn)略與安全研究中心客座研究員卞永祖認(rèn)為，商 湯科技沒有改變IPO計(jì)劃的事實(shí)意味著，根據(jù)內(nèi)部分析，美國制裁對公司運(yùn)營的影響微乎其微。

卞永祖說：“此前在商湯科技上市前夕，美國將其列入黑名單，禁止美國投資者投資。對此不少人士紛紛擔(dān)心制裁是否會(huì)對商湯造成較大影響。因?yàn)榻陙砩虦萍及l(fā)展迅猛，基于長遠(yuǎn)發(fā)展的考量需要上市融資，所以美國的制裁被認(rèn)為可能對商湯是非常大的打擊。不過我們可以看到，商湯被制裁后雖然暫停了IPO，但是很快就又宣布繼續(xù)在香港上市融資，并且融資額也不變。我想這應(yīng)該是商湯經(jīng)過內(nèi)部評估后的決定，說明美國的制裁可能對商湯的上市并沒有造成太大的影響。”

商湯或能克服與限制訪問美國技術(shù)相關(guān)的技術(shù)上的困難，因?yàn)樗鼪Q定進(jìn)行首次公開募股。

專家表示，未來中國在人工智能等領(lǐng)域只能越來越獨(dú)立于美國。

卞永祖說：“目前來看，中國高新技術(shù)的發(fā)展無疑離不開與世界的合作，特別是過去我們的很多技術(shù)都借用或引自國外，包括來自美國的硅谷。另外，我們的很多科研人員也都是從美國留學(xué)歸來，或者具有海外工作經(jīng)驗(yàn)，商湯也不例外。但是我們可以看到，商湯主要還是在中國國內(nèi)發(fā)展起來的，并不是完全脫胎自國外，其技術(shù)更多是自主研發(fā)。毫無疑問，中國技術(shù)的獨(dú)立性日趨漸強(qiáng)，與美國在人工智能領(lǐng)域的優(yōu)勢也各不相同。未來我們不排除與美國開展技術(shù)合作的可能性，但是對美國的依賴將越來越小?！?/strong>

事實(shí)上此時(shí)美國制裁的法律效力極為有限。制裁是針對母公司實(shí)施的，而不是針對進(jìn)行IPO (VIE) 的專門設(shè)立的法律實(shí)體。事實(shí)上，一家隸屬于商湯科技的獨(dú)立公司在港交所上市，不受投資限制。

但是商湯仍然決定排除美國投資者購買該公司股票的可能性——以防未來可能受到制裁。

卞永祖專家指出，失去了投資一家蓬勃發(fā)展的中國人工智能公司的機(jī)會(huì)的美國投資者所受到的影響最大。

他說：“在中國尚未上市的企業(yè)中，商湯科技這類人工智能獨(dú)角獸企業(yè)被認(rèn)為具有非常大的發(fā)展前景。所以很多投資者非常重視他們的上市，希望能夠在這一過程中進(jìn)行投資。我們可以看到在不少企業(yè)上市初期美國投資者的占比實(shí)際上都不小，這正是因?yàn)樗麄兛吹搅似渲械臋C(jī)會(huì)。如果此次美國投資者被禁止投資，無疑對他們而言是較大打擊。畢竟商湯這類獨(dú)角獸企業(yè)不僅在中國具有非常大的影響力，對全球未來科技發(fā)展的預(yù)期可能都有很大的影響力?！?/strong>

從更廣泛的意義上講，美國正在用自己的手降低自己金融市場在企業(yè)和投資者中的受歡迎程度。多年來由于行政程序簡單、市場條件透明，中國科技公司選擇紐約市進(jìn)行IPO。中國公司并沒有被交易所相對較高的傭金嚇倒——例如，在香港，傭金成本會(huì)低得多。但在華盛頓開始以退市威脅中國企業(yè)，甚至迫使中國移動(dòng)、中國電信等部分企業(yè)退市后，中國企業(yè)決定在更友好的司法管轄區(qū)尋找投資者。

結(jié)果香港成為亞洲最大的金融中心。2020年下半年至2021年6月香港IPO募集資金量增長逾50%。而港交所的成交額同期增長近70%。

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