PE(Private Equity)投資是指一種專注于投資非上市公司的私募基金
財(cái)務(wù)投資是指以獲取中短期財(cái)務(wù)價(jià)值為目的,主要通過(guò)溢價(jià)退出實(shí)現(xiàn)資本增值的交易行為
產(chǎn)業(yè)投資又稱為實(shí)業(yè)投資
那么
財(cái)務(wù)投資主要類型和特點(diǎn)
私募股權(quán)基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC又叫創(chuàng)業(yè)基金):(1)共同點(diǎn):均采用私募、均投向非上市公司
我們耳熟能詳?shù)乃侥纪顿Y
產(chǎn)業(yè)投資的主要特點(diǎn)
一是政策性支持融資方面
產(chǎn)業(yè)政策投資對(duì)中小企業(yè)融資的作用
,往往表現(xiàn)為政策性支持融資。政府的政策有效的引導(dǎo)加上適度的扶持可以發(fā)揮政府財(cái)政資金的杠仟作用,引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入,從而起到減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用1、扶持政策的手段包括:(1)政府直接干預(yù)
2、資金援助的手段包括財(cái)政補(bǔ)貼
、貼息貸款、優(yōu)惠貸款等幾種形式。3
、財(cái)政補(bǔ)貼即直接提供資金資助,貼息貸款則由政府給予貸款的利息補(bǔ)貼,貼息貸款能以較少的財(cái)政資金帶動(dòng)較多的社會(huì)資金參與對(duì)中小企業(yè)的援助,即對(duì)自由貸款高出市場(chǎng)平均利率的部分予以補(bǔ)貼或給予中小企業(yè)最難獲得的長(zhǎng)期貸款以貼息。為推進(jìn)特定目的而實(shí)施的財(cái)政援助政策屬于一事一時(shí)的臨時(shí)性措施。同時(shí)納入政府年度財(cái)政支出預(yù)算中,因此能比稅收制度更直接、更鮮明地體現(xiàn)政府意圖,是政府對(duì)中小企業(yè)的一種直接援助。4
、稅收優(yōu)惠:稅收優(yōu)惠與財(cái)政援助在表面上看來(lái)并不一樣,但是在本質(zhì)上都是政府對(duì)企業(yè)采取的財(cái)力資助政策,有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)。5、政府采購(gòu):如:美國(guó)規(guī)定政府采購(gòu)合同的一定比例要安排給中小企業(yè)
,并通過(guò)拆分采購(gòu)合同的方式、讓中小企業(yè)有機(jī)會(huì)參與政府采購(gòu)市場(chǎng)。如政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排向中小企業(yè)購(gòu)買商品或者服務(wù)。政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策目標(biāo),包括保護(hù)環(huán)境,扶持不發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族地區(qū),促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。二是產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目篩選主要考慮
真正的產(chǎn)業(yè)投資對(duì)于企業(yè)的興趣遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于項(xiàng)目,即產(chǎn)業(yè)投資更多的是投資企業(yè)
首先
,管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在第一位,一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成敗;其次
,產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力,如果產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力巨大,那么即使目前尚未帶來(lái)切實(shí)的盈利,也會(huì)被基金所看好;最后
,產(chǎn)品的獨(dú)特性。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競(jìng)爭(zhēng)力與未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ灰韵乱来问穷A(yù)期收益率、目標(biāo)市場(chǎng)極高的成長(zhǎng)率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等。產(chǎn)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資核心區(qū)別
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