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pe投資是什么意思

品茶 2023-12-06 17:15:59

PE(Private Equity)投資是指一種專注于投資非上市公司的私募基金

。通常PE投資會(huì)先以現(xiàn)金收購(gòu)一家公司
,再通過(guò)管控改善公司運(yùn)營(yíng),增加價(jià)值
,最終實(shí)現(xiàn)退出策略
,如剝離股份或賣給其他投資人或上市公司等方式獲取回報(bào)。PE投資通常會(huì)關(guān)注于中小型企業(yè)
,并注重控制股份和管控權(quán)

財(cái)務(wù)投資是指以獲取中短期財(cái)務(wù)價(jià)值為目的,主要通過(guò)溢價(jià)退出實(shí)現(xiàn)資本增值的交易行為

,包括單一股權(quán)投資和混合型投資
。其中,混合型投資系指交易結(jié)構(gòu)中除股權(quán)類投資外
,還包含債券類業(yè)務(wù)的交易類型

產(chǎn)業(yè)投資又稱為實(shí)業(yè)投資

,即對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享
、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資方式。產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)要求參與管理
,協(xié)助企業(yè)制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略及營(yíng)銷戰(zhàn)略規(guī)劃
,評(píng)估投資和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的時(shí)間進(jìn)度,銷售和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的合理性等一系列方案
。這一切作為
,促使產(chǎn)業(yè)投資者在投資領(lǐng)域不得不做到"長(zhǎng)袖善舞",而這一點(diǎn)
,對(duì)于處置不良資產(chǎn)尤為重要

那么

,產(chǎn)業(yè)投資與定向增發(fā)、PE
、VC
、天使、種子等財(cái)務(wù)投資具體有哪些區(qū)別和聯(lián)系呢
,且看本文詳解

財(cái)務(wù)投資主要類型和特點(diǎn)

私募股權(quán)基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC又叫創(chuàng)業(yè)基金):(1)共同點(diǎn):均采用私募、均投向非上市公司

;(2)區(qū)別:A
、PE:即將或具備一定的上市條件;VC:不具備上市資格的初創(chuàng)期的或是小型的新型企業(yè)
,尤其是高新技術(shù)企業(yè)
;B、PE:在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制
,即通過(guò)上市
、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利;VC:通過(guò)股票上市轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金

我們耳熟能詳?shù)乃侥纪顿Y

、風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資都屬于財(cái)務(wù)投資者,三者之間也有相對(duì)的區(qū)別
。如果把做企業(yè)比喻成燒開(kāi)水
,私募投資關(guān)注80℃~90℃的水,風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注50℃~60℃的水
,天使投資關(guān)注20℃~30℃的水
。再通俗點(diǎn)說(shuō),投資就像女人找老公:“高富帥”男人
,房車俱全
,嫁給他則今生就能坐享其成——只肯嫁給這樣男人的女人就是“私募投資”。名校畢業(yè)的草根男人
,今天雖不富裕
,但有雄心壯志,未來(lái)前景光明——嫁給這樣男人的女人就是“風(fēng)險(xiǎn)投資”
。街頭流浪歌手
,生活拮據(jù),居無(wú)定所
,但也許明年參加《中國(guó)好聲音》就能一夜成名
,不過(guò)這些憧憬還飄在云彩里——嫁給這樣男人的女人就是“天使投資”。

產(chǎn)業(yè)投資的主要特點(diǎn)

一是政策性支持融資方面

產(chǎn)業(yè)政策投資對(duì)中小企業(yè)融資的作用

,往往表現(xiàn)為政策性支持融資
。政府的政策有效的引導(dǎo)加上適度的扶持可以發(fā)揮政府財(cái)政資金的杠仟作用
,引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入,從而起到減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)
,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用
,支持融資的手段包括:扶持政策、資金援助
、稅收優(yōu)惠和政策采購(gòu)等

1、扶持政策的手段包括:(1)政府直接干預(yù)

, 即通過(guò)政府直接投資
、調(diào)配物資、強(qiáng)制性行政管制等手段
,直接影響各產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)部門
;(2)政府間接干預(yù),即通過(guò)政府采取有差異的財(cái)政稅收政策
、金融政策
、價(jià)格政策、工資政策等
,借以調(diào)整某些產(chǎn)業(yè)所處的環(huán)境條件
,合理影響生產(chǎn)力要素的流動(dòng),扶持或限制某些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展
;(3)由政府進(jìn)行組織和協(xié)調(diào)
,即主要是按市場(chǎng)原則和市場(chǎng)信號(hào)提供信息服務(wù),通過(guò)勸導(dǎo)
、指引
、協(xié)商和合作,來(lái)協(xié)調(diào)企業(yè)的行為
,使之符合產(chǎn)業(yè)扶持政策目標(biāo)的要求
;(4)立法措施, 即通過(guò)一定的法律程序
,干預(yù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)組織的形成

2、資金援助的手段包括財(cái)政補(bǔ)貼

、貼息貸款
、優(yōu)惠貸款等幾種形式。

3

、財(cái)政補(bǔ)貼即直接提供資金資助,貼息貸款則由政府給予貸款的利息補(bǔ)貼
,貼息貸款能以較少的財(cái)政資金帶動(dòng)較多的社會(huì)資金參與對(duì)中小企業(yè)的援助
,即對(duì)自由貸款高出市場(chǎng)平均利率的部分予以補(bǔ)貼或給予中小企業(yè)最難獲得的長(zhǎng)期貸款以貼息
。為推進(jìn)特定目的而實(shí)施的財(cái)政援助政策屬于一事一時(shí)的臨時(shí)性措施。同時(shí)納入政府年度財(cái)政支出預(yù)算中
,因此能比稅收制度更直接
、更鮮明地體現(xiàn)政府意圖,是政府對(duì)中小企業(yè)的一種直接援助

4

、稅收優(yōu)惠:稅收優(yōu)惠與財(cái)政援助在表面上看來(lái)并不一樣,但是在本質(zhì)上都是政府對(duì)企業(yè)采取的財(cái)力資助政策
,有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)

5、政府采購(gòu):如:美國(guó)規(guī)定政府采購(gòu)合同的一定比例要安排給中小企業(yè)

,并通過(guò)拆分采購(gòu)合同的方式
、讓中小企業(yè)有機(jī)會(huì)參與政府采購(gòu)市場(chǎng)。如政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排向中小企業(yè)購(gòu)買商品或者服務(wù)
。政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策目標(biāo)
,包括保護(hù)環(huán)境,扶持不發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族地區(qū)
,促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展

二是產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目篩選主要考慮

真正的產(chǎn)業(yè)投資對(duì)于企業(yè)的興趣遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于項(xiàng)目,即產(chǎn)業(yè)投資更多的是投資企業(yè)

。產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)根據(jù)以往公司的經(jīng)營(yíng)記錄
,對(duì)市場(chǎng)前景廣闊、管理規(guī)范
、財(cái)務(wù)透明的公司進(jìn)行長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性投資
。通常產(chǎn)業(yè)投資投入市場(chǎng)導(dǎo)向的項(xiàng)目要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于技術(shù)導(dǎo)向的項(xiàng)目。

首先

,管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在第一位
,一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成敗

其次

,產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力,如果產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力巨大
,那么即使目前尚未帶來(lái)切實(shí)的盈利
,也會(huì)被基金所看好;

最后

,產(chǎn)品的獨(dú)特性
。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競(jìng)爭(zhēng)力與未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ灰韵乱来问穷A(yù)期收益率、目標(biāo)市場(chǎng)極高的成長(zhǎng)率
、合同保護(hù)性條款
、是否易于退出等。

產(chǎn)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資核心區(qū)別

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