，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)不可阻擋。

?? 第二個(gè)要點(diǎn)，核心仍在于“低價(jià)”兩個(gè)字。前面說(shuō)過(guò)，本書(shū)中低價(jià)股的意思，并不僅僅指絕對(duì)價(jià)格低，更重要的是價(jià)格相對(duì)于價(jià)值的低估程度很大。那么為什么在這一次的操作中，鄧普頓并沒(méi)有去用復(fù)雜的方法計(jì)算公司的價(jià)值，相反只是用了一個(gè)極其簡(jiǎn)單的指標(biāo)，就是股價(jià)低于1美元呢？剛才我們說(shuō)了，當(dāng)時(shí)人們剛經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)大蕭條，人們有很長(zhǎng)一段時(shí)間處于極度悲觀的情緒當(dāng)中，股價(jià)的低迷已經(jīng)充分地反映了這種悲觀情緒，這個(gè)時(shí)候，只要選取價(jià)格最低的股票，就有可能在接下來(lái)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及人們信心的復(fù)蘇中獲取最大的價(jià)格彈性。

?? 我們來(lái)看一個(gè)具體的例子。在鄧普頓買(mǎi)入的股票中，有一只股票因?yàn)榛貓?bào)非常驚人，成為了經(jīng)典案例。這只股票叫做密蘇里太平洋鐵路公司。這家公司股票的發(fā)行價(jià)是每股100美元，在鄧普頓1939年買(mǎi)入的時(shí)候，由于公司經(jīng)營(yíng)狀況很不好接近破產(chǎn)，它的股價(jià)已經(jīng)跌到了每股0.125美元。結(jié)果幾年之后，它的股價(jià)從0.125美元，上漲到了5美元，漲幅達(dá)到39倍。事實(shí)上，當(dāng)時(shí)上市的美國(guó)鐵路公司有很多家，比如另外一家鐵路公司，它的經(jīng)營(yíng)狀況就比密蘇里太平洋鐵路公司要好得多，這家公司50年來(lái)從沒(méi)虧損過(guò)