IVD三巨頭：雅培、羅氏和丹納赫最近業(yè)績怎么樣？

2016年08月01日訊 醫(yī)療船長在早前“IVD巨頭系列”文章中提出了“ARDS”的概念，即雅培、羅氏、丹納赫和西門子四巨頭的縮寫。有趣的是，最近這四巨頭也是按ARDS的順序公布了2016年上半年的業(yè)績：雅培率先于7月20日公布；緊接著是羅氏于7月22日公布；丹納赫則選擇了今天，也就是7月25日公布業(yè)績。因為西門子要到8月4日才公布業(yè)績，醫(yī)療船長就不等他了，為網(wǎng)友們解讀三巨頭的業(yè)績，讓大家可以一睹為快，歡迎網(wǎng)友們拍磚。

一、三巨頭上半年業(yè)績大比拼

雅培的數(shù)據(jù)里還沒有整合美艾利爾，之前有傳言說雅培想反悔，不要美艾利爾了。丹納赫的數(shù)據(jù)比較混亂，因為整合了Pall的數(shù)據(jù)。Pall2015年的營收在28億美金左右，2016年半年差不多接近14億美金。羅氏的數(shù)據(jù)相對比較穩(wěn)定。

二、雅培診斷表現(xiàn)到底如何？

雅培診斷上半年的業(yè)務(wù)收入約為23.44億美金，同比增長6.4%，扣除匯率的影響，增長率在3.2%左右。其中傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，與整個診斷業(yè)務(wù)的平均數(shù)6.4%持平。POCT的業(yè)務(wù)增長喜人，達10.4%，主要原因是i-STAT這款儀器在美國和美國以外市場的裝機量快速增長。分子診斷業(yè)務(wù)在美國以外的增長為4.6%，還是不錯的，但在美國卻是負增長-0.5%。雅培的傳統(tǒng)優(yōu)勢項目，傳染病系列增長不錯，而基因試劑按計劃減少。

我們要注意的是，雅培血糖業(yè)務(wù)被劃分在雅培醫(yī)療器械板塊。血糖業(yè)務(wù)總收入為5.26億美金，其中美國為1.42億，美國以外為3.84億。血糖業(yè)務(wù)總體為負增長-1.1%，主要受美國業(yè)務(wù)影響很大，負增長達-26.8%！雖然美國以外的增長超過兩位數(shù)為13.2%，也無力阻止整體業(yè)績下滑的趨勢。

三、羅氏診斷業(yè)績到底有多牛？

和羅氏制藥相比，診斷業(yè)務(wù)還是小塊頭，占比只有22.2%。而且，制藥的營業(yè)利潤高達39.2%，秒殺診斷的區(qū)區(qū)11.9%。如果要說診斷業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，恐怕只有增長率6%，比制藥的4%來得高一些了。

值得注意的是，診斷業(yè)務(wù)收入增長率為6%，而利潤增長率只有1%。主要是售后服務(wù)的費用增加及外部供應(yīng)商的成本增加所致。研發(fā)費用增加，是因為花在測序和分子診斷業(yè)務(wù)的投入增加。和雅培分子診斷業(yè)務(wù)的不溫不火比，羅氏在這方面的確投入要大得多。

讓人吃驚的是，在過去的半年里，并購狂人羅氏竟然沒有做哪怕是一個并購的案子！這里的黎明靜悄悄，預(yù)計下半年他的并購動作會來得很猛烈。

從區(qū)域市場的角度看，發(fā)達國家的增長很一般，基本可以忽略不計：歐洲1%，北美和日本2%。亞太地區(qū)和拉美地區(qū)是增長的火車頭，分別是17%和27%！拉美地區(qū)的增長可比性較差，主要受招投標和匯率變動的影響。亞太地區(qū)的增長主要來源于中國，今年上半年的銷售收入達7.33億，同比去年的6億，增長了24%！占其全球診斷業(yè)務(wù)銷售額的11%，這么大的市場，這么高的增長率，羅氏能不重視嗎？

和雅培血糖一樣，羅氏血糖的表現(xiàn)也不盡如人意，負增長-4%，問題也在于美國市場。

四、丹納赫仍在并購和分拆的路上

丹納赫上半年實現(xiàn)了約110億美金的銷售額，數(shù)據(jù)包含了所收購的Pall公司的業(yè)務(wù)。2016年7月2日把除了生命科學(xué)和診斷業(yè)務(wù)及Pall業(yè)務(wù)以外的業(yè)務(wù)獨立成為Fortive公司并分拆上市成功，所以半年數(shù)據(jù)還包含F(xiàn)ortive業(yè)務(wù)。

生命科學(xué)和診斷業(yè)務(wù)板塊增長只有約2%左右，收購業(yè)務(wù)帶來的增長超過40%。傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)在微生物和免疫發(fā)光等子領(lǐng)域增長顯著，而其他的則表現(xiàn)平平。

結(jié)語：雅培、羅氏和丹納赫新出爐的業(yè)績，堪稱IVD行業(yè)的風向標。數(shù)字背后，他們的一舉一動都將對行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。因而這些數(shù)據(jù)對于IVD業(yè)內(nèi)人士而言，是必須了解和掌握的。醫(yī)療船長愿意和網(wǎng)友們一道把最新鮮的數(shù)據(jù)進行分析解讀和分享，跟大家一起學(xué)習成長。

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